撰文 / 陳暢 胡文柳

編輯 / 陽(yáng)一

近日，一則關(guān)于科興高管去世的訃告在網(wǎng)上流傳。訃告中稱，北京科興生物制品有限公司政府事務(wù)中心高級(jí)經(jīng)理曹曉斌，因病醫(yī)治無(wú)效，于2022年4月17日去世，享年45歲。

北京科興生物制品有限公司，與科興（大連）疫苗技術(shù)有限公司、北京科興中維生物技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱科興中維），均為科興控股生物技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱科興生物）的旗下子公司。

對(duì)于此消息，《財(cái)經(jīng)天下》周刊致電科興生物制品、科興生物，均處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。

日前，國(guó)家衛(wèi)生健康委疾控局副局長(zhǎng)、一級(jí)巡視員雷正龍表示，截至4月5日，全國(guó)累計(jì)報(bào)告接種新冠疫苗32.84 億劑次，接種總?cè)藬?shù)達(dá)12.79億人，已完成全程接種12.43億人，覆蓋人數(shù)占全國(guó)總?cè)丝诘?0.70%，全程接種人數(shù)占全國(guó)總?cè)丝诘?88.18%。

在國(guó)內(nèi)接種的新冠疫苗中，來(lái)自科興中維的新冠病毒滅活疫苗是主要一大品牌。據(jù)東莞證券數(shù)據(jù)，截至4月9日，全球累計(jì)接種113.9億劑新冠疫苗，中國(guó)已累計(jì)接種33億劑。而科興中維的母公司科興生物已向全球供應(yīng)了超過(guò)27億劑新冠疫苗，僅科興生物一家公司提供的新冠疫苗，就占據(jù)了全球約23.71%的市場(chǎng)份額。

依靠新冠疫苗崛起的科興生物，背后的盈利能力又有多強(qiáng)？

科興新冠疫苗“年賺900億”？

3月底，港股上市公司中國(guó)生物制藥公布了其2021年年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，這家生產(chǎn)銷售腫瘤、肝病、骨科及呼吸系統(tǒng)疾病用藥的醫(yī)藥公司，在2021年?duì)I收達(dá)268.6億元，同比增長(zhǎng)13.6%；凈利潤(rùn)146.08億元，同比增長(zhǎng)427%。

回顧以往，在2014~2020年的六年時(shí)間里，除了在2018年曾實(shí)現(xiàn)過(guò)90億元的凈利潤(rùn)外，中國(guó)生物制藥的凈利潤(rùn)基本都維持在了10億~30億元之間。

對(duì)于去年凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，中國(guó)生物制藥在財(cái)報(bào)中提到，“個(gè)別聯(lián)營(yíng)公司業(yè)績(jī)亮麗，聯(lián)營(yíng)公司及合營(yíng)公司整體”在年度內(nèi)給公司帶來(lái)了136.31億元的盈利貢獻(xiàn)。

而和中國(guó)生物制藥聯(lián)系緊密的“聯(lián)營(yíng)公司”，無(wú)疑會(huì)令人聯(lián)想到科興中維。中國(guó)生物制藥未明確將科興中維的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)單獨(dú)列出，但在財(cái)報(bào)表示，“2021年，集團(tuán)持股15.03%、主要從事人用疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科興中維表現(xiàn)尤為突出?！?/p>

科興中維是克爾來(lái)福（CoronaVac）疫苗的生產(chǎn)公司。這款疫苗是世界上使用量最大的新冠疫苗，截至2021年3月31日，已獲得30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)的緊急批準(zhǔn)或有條件營(yíng)銷授權(quán)。

作為中國(guó)生物制藥中的佼佼者，科興中維能從這款國(guó)產(chǎn)疫苗中賺到多少錢？這是業(yè)界一直感興趣的話題。但是，科興中維并沒(méi)有上市，也沒(méi)有公開(kāi)任何財(cái)務(wù)信息。

但現(xiàn)在，外界終于有了可供推測(cè)的參考數(shù)據(jù)。有投資者根據(jù)中國(guó)生物制藥在科興中維的持股比例，倒推算出科興中維2021年的凈利潤(rùn)或超過(guò)900億元。若分?jǐn)偟狡淙?7億劑的疫苗供應(yīng)量中，相當(dāng)于每支疫苗可盈利33元。

科興生物，真正的“疫苗之王”

天眼查顯示，科興中維于2009年注冊(cè)成立，其母公司科興生物于2003年在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

科興中維在投資者們看來(lái)成績(jī)亮眼，其母公司的業(yè)績(jī)也并不差。在2019年，科興生物的營(yíng)業(yè)收入還只有2.461億美元，但在2020年增長(zhǎng)107.5%至5.106億美元。

在2021年上半年，科興生物實(shí)現(xiàn)了銷售額110億美元，是上年同期6770萬(wàn)美元的183倍，是2020年全年的20多倍；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為51億美元，是2020年全年的50倍。

與中國(guó)生物制藥的財(cái)報(bào)類似，科興生物也稱，“銷售額增長(zhǎng)的原因是，隨著新冠疫情在中國(guó)的消退以及疫苗計(jì)劃恢復(fù)正常，克爾來(lái)福（CoronaVac）的銷售增加以及該公司其他產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)?！?/p>

能夠抓住“疫苗”的風(fēng)口，離不開(kāi)科興生物董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官尹衛(wèi)東的努力。

尹衛(wèi)東是實(shí)實(shí)在在的草根出身。據(jù)公開(kāi)資料，1982年，尹衛(wèi)東從河北唐山衛(wèi)校畢業(yè)，進(jìn)入該市疾控中心，從事疫苗研發(fā)工作。當(dāng)時(shí)才20歲出頭的尹衛(wèi)東就成功分離出了甲肝病毒株TZ84，并因此入選了河北省“有突出貢獻(xiàn)的專業(yè)技術(shù)人才”。

（圖/視覺(jué)中國(guó)）

后來(lái)，尹衛(wèi)東加入科興中維擔(dān)任總經(jīng)理，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)先后開(kāi)發(fā)出國(guó)內(nèi)第一支甲肝滅活疫苗“孩爾來(lái)?！?、國(guó)內(nèi)第一支甲型乙型肝炎聯(lián)合疫苗“倍爾來(lái)福”、全球首支甲型H1N1流感疫苗“盼爾來(lái)福.1”等。

然而，前期的科興生物在賺錢能力上卻并不突出。公司曾表示，生物制藥產(chǎn)品開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)高度投機(jī)的事業(yè)，涉及風(fēng)險(xiǎn)程度很大，當(dāng)公司研發(fā)出一個(gè)產(chǎn)品獲得回報(bào)之前，大流行病爆發(fā)的威脅可能會(huì)消退。例如，盡管公司曾是第一家在2004年12月完成SARS滅活疫苗I期臨床試驗(yàn)的公司，但隨著SARS疫情的消退，公司也并沒(méi)有繼續(xù)進(jìn)行II期和III期試驗(yàn)。

在帶著“投入失效”風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司最初只能靠EV71疫苗、季節(jié)性流感疫苗、腮腺炎疫苗、水痘疫苗等少數(shù)疫苗產(chǎn)品的銷售獲得收入。

2020年全球受到疫情“黑天鵝”突襲，新冠疫苗需求爆發(fā)，科興生物才迎來(lái)了發(fā)展的轉(zhuǎn)機(jī)。

2020年，科興生物啟動(dòng)新型冠狀病毒滅活疫苗的研制工作。2021年6月1日，新型冠狀病毒滅活疫苗“克爾來(lái)福”被列入世界衛(wèi)生組織緊急使用清單。2021年7月12日，科興生物與全球疫苗和免疫聯(lián)盟簽訂了一項(xiàng)預(yù)購(gòu)協(xié)議，以提供多達(dá)3.8億劑克爾來(lái)福用于全球分銷?？婆d中維即為該疫苗的開(kāi)發(fā)主體，選址在北京大興的生產(chǎn)線年產(chǎn)能為20億劑。

在這期間，科興中維還獲得了尚珹投資、維梧資本的1500萬(wàn)美元以及中國(guó)生物制藥5億美元戰(zhàn)略投資。

克爾來(lái)福的成功為科興中維帶來(lái)大量國(guó)內(nèi)外疫苗訂單，科興生物也成為了直接受益方?？婆d生物曾在財(cái)報(bào)中表示，“我們的商業(yè)化疫苗可能無(wú)法維持在中國(guó)的市場(chǎng)份額，這可能會(huì)對(duì)我們?cè)黾邮杖氲哪芰Ξa(chǎn)生不利影響。”并且，“隨著新冠病毒大流行的減輕以及其他疫苗的競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，克爾來(lái)福的銷售額預(yù)計(jì)將下降?！钡谛碌挠辛Ω?jìng)爭(zhēng)者出現(xiàn)之前，科興生物的賺錢故事遠(yuǎn)未停止。

（尹衛(wèi)東，圖/視覺(jué)中國(guó)）

新冠疫苗的下半場(chǎng)

在新冠疫苗市場(chǎng)的上半場(chǎng)，科興生物站在了前列。

2020年1月28日，科興生物正式啟動(dòng)“克冠行動(dòng)”，針對(duì)新冠病毒開(kāi)展滅活疫苗的研制工作，科興生物副總裁、時(shí)任科興中維總經(jīng)理的高強(qiáng)親自帶隊(duì)奔赴杭州，進(jìn)駐浙江省疾病預(yù)防控制中心的P3實(shí)驗(yàn)室。緊接著，在34天內(nèi)，科興生物的新冠疫苗通過(guò)臨床試驗(yàn)申請(qǐng)，獲批臨床實(shí)驗(yàn)，并且立即開(kāi)展I期實(shí)驗(yàn)。

在同一時(shí)間，國(guó)內(nèi)的疫苗企業(yè)國(guó)藥中生、智飛生物、康希諾也在加快研發(fā)進(jìn)度，誰(shuí)都想要最快實(shí)現(xiàn)新冠疫苗上市。

2021年新年，國(guó)產(chǎn)新冠疫苗終于迎來(lái)上市時(shí)刻。前兩款優(yōu)先上市的疫苗分別來(lái)自國(guó)藥中生的北京研究所和武漢研究所，而科興生物是國(guó)內(nèi)第三家獲批上市的疫苗企業(yè)，也是第一家民營(yíng)企業(yè)。

（圖/視覺(jué)中國(guó)）

但是，隨著新玩家不斷入局，以及奧密克戎變異株的涌現(xiàn)，科興生物“疫苗頂流”的位置能維持多久？

2021年11月，南非首次發(fā)現(xiàn)出的新冠病毒的奧密克戎變異株，其傳播能力遠(yuǎn)超之前的毒株類型。受其影響，2022年初全球每日新冠確診人數(shù)激增，在2022年1月末達(dá)到波峰，最高時(shí)單日新增達(dá)到426萬(wàn)。

4月13日、14日，國(guó)藥中生、科興生物先后獲批在國(guó)內(nèi)開(kāi)始基于奧密克戎變異株研制的新冠病毒滅活疫苗的臨床實(shí)驗(yàn)。

針對(duì)奧密克戎變異株的研發(fā)還在路上，財(cái)報(bào)中，科興生物也對(duì)此表達(dá)了擔(dān)憂，“我們的COVID-19疫苗Coronavac可能無(wú)法預(yù)防由新興病毒變體引起的COVID-19?！?/p>

截至4月15日，國(guó)內(nèi)已上市7款新冠疫苗，獲批疫苗所屬單位分別是國(guó)藥中生武漢所和北京所、北京科興、智飛生物、康希諾、康泰生物及中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院醫(yī)學(xué)生物學(xué)研究所，其中5款為滅活疫苗，1款為重組蛋白疫苗，1款為腺病毒載體疫苗。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)至少還有12款在研疫苗，涉及到沃森生物、復(fù)星醫(yī)藥、石藥集團(tuán)等醫(yī)藥企業(yè)。此前，有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球共有33款新冠肺炎疫苗上市，還有63款處于III期或后期階段，以及162款處于臨床開(kāi)發(fā)中。

而在國(guó)內(nèi)，隨著接種人數(shù)的不斷增加，新冠疫苗的市場(chǎng)也在逐步縮減。

此外，在國(guó)際新冠疫苗市場(chǎng)上，輝瑞、阿斯利康等海外醫(yī)藥巨頭也是科興生物的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目前，輝瑞已經(jīng)研發(fā)出新冠口服藥Paxlovid，已在多個(gè)國(guó)家成功上市，并成為目前國(guó)內(nèi)獲批的唯一一款新冠口服藥。

新冠疫苗市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)悄然來(lái)到下半場(chǎng)。在未來(lái)，“口服藥物+中和抗體+疫苗”構(gòu)成的立體防控體系，或?qū)⒊蔀閷?duì)抗新冠病毒的堅(jiān)實(shí)城墻。

關(guān)鍵詞： 科興中維 中國(guó)生物制藥