年報(bào)難產(chǎn)、退市、撤城等多重危機(jī)下，每日優(yōu)鮮迎來(lái)“援手”。

7月14日，每日優(yōu)鮮在其投資者關(guān)系平臺(tái)公告，已與山西東輝集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，山西東輝將對(duì)其進(jìn)行2億元人民幣的股權(quán)投資。與此同時(shí)，雙方將圍繞農(nóng)業(yè)運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)交換各自的資源和最佳業(yè)務(wù)實(shí)踐，并在品牌農(nóng)業(yè)、訂單農(nóng)業(yè)等全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行一系列的戰(zhàn)略合作。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)比較公認(rèn)的觀點(diǎn)是，此次投資增厚了每日優(yōu)鮮的現(xiàn)金流，后續(xù)合作還將提升其供應(yīng)鏈能力，為公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)增加了雙重砝碼。這也在一定程度上緩和了資本市場(chǎng)的情緒，7月15日美股盤(pán)中，每日優(yōu)鮮一度漲超8%。

但山西東輝真的能救每日優(yōu)鮮于水火嗎？

山西東輝“反其道”入局，或意在渠道

因開(kāi)創(chuàng)“前置倉(cāng)模式”，極大地提高了生鮮配送效率，每日優(yōu)鮮一直備受投資人青睞，截至2021年6月赴美上市之前，六年多的時(shí)間里先后獲得了10輪共計(jì)超110億元的融資，投資方包括騰訊投資、中金資本、聯(lián)想創(chuàng)投、高盛集團(tuán)、老虎環(huán)球基金等國(guó)內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)。

上市后，資本市場(chǎng)對(duì)每日優(yōu)鮮的態(tài)度卻發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)彎：股價(jià)一路下跌，并自今年4月起長(zhǎng)期低于1美元，已在6月2日收到來(lái)自納斯達(dá)克的“退市”通知函。

損失慘重的股東們坐不住了，紛紛釋放出離場(chǎng)的信號(hào)。

美東時(shí)間2022年6月1日9時(shí)41分，每日優(yōu)鮮成交中出現(xiàn)了一筆490.9萬(wàn)股ADS的超級(jí)大單，成交價(jià)為0.15美元，比市價(jià)低了近10%，成交總額約為74萬(wàn)美元，占當(dāng)天成交總額的1/10左右。由每日優(yōu)鮮1股ADS等于3股普通股可知，該老股東一次拋售了多達(dá)1473萬(wàn)股普通股。

騰訊投資管理合伙人李朝暉則于2021年11月辭去了在每日優(yōu)鮮董事會(huì)的職務(wù)。據(jù)了解，李朝暉自2017年6月起，李朝暉就開(kāi)始擔(dān)任每日優(yōu)鮮董事，騰訊方面更是自2015年5月起參與了每日優(yōu)鮮5輪融資。

更早時(shí)，青島國(guó)資還在2021年5月29日放棄了對(duì)每日優(yōu)鮮的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，而按照原本的計(jì)劃，其將在首次投資（2020年12月）半年內(nèi)按F輪融資的價(jià)格追加10億元投資。

山西東輝集團(tuán)反其道選擇入局，有何利可圖？

公開(kāi)資料顯示，山西東輝集團(tuán)成立于2005年，是一家多元化經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及能源、有色金屬、文化旅游及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等。目前擁有16個(gè)全資子公司，遍布在中國(guó)中部山西省、北京、南京、廣州以及澳大利亞昆士蘭州等地?？傎Y產(chǎn)約60億元。

其中，近年來(lái)發(fā)力的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)板塊，以“金融服務(wù)+技術(shù)推廣+訂單服務(wù)”的模式延伸農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了肉牛養(yǎng)殖、農(nóng)機(jī)服務(wù)、種子培育和農(nóng)業(yè)科技示范園等多個(gè)大型項(xiàng)目。

“作為上游供應(yīng)商，東輝集團(tuán)看中的是每日優(yōu)鮮已經(jīng)建立起來(lái)的具有一定規(guī)模和優(yōu)勢(shì)的倉(cāng)儲(chǔ)物流體系以及To C電商平臺(tái)?！焙秃脒B鎖咨詢(xún)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理文志宏對(duì)鈦媒體App分析稱(chēng)，這些資源以及其在自有品牌、直采直供等方面積累的經(jīng)驗(yàn)均有利于山西東輝打造自己的農(nóng)業(yè)品牌。

然而，就在不久前，每日優(yōu)鮮被曝出在6月30日至7月2日的3天內(nèi)，關(guān)閉了包括蘇州、南京、杭州、青島、深圳、廣州、濟(jì)南、石家莊及太原在內(nèi)9個(gè)城市的極速達(dá)業(yè)務(wù)，僅保留了云超特賣(mài)業(yè)務(wù)，最快可次日達(dá)。

這最初被解讀為每日優(yōu)鮮準(zhǔn)備全面放棄優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在看來(lái)則為削減低線(xiàn)城市業(yè)務(wù)以降本增效之舉，并得到了山西東輝的認(rèn)可和支持。

2億元“救急”，脫困還須扭虧

那么，在山西東輝的加持下，每日優(yōu)鮮能否走出重重困境？

7月1日，每日優(yōu)鮮公開(kāi)了獨(dú)立內(nèi)部審查結(jié)果，確定其次日達(dá)事業(yè)部2021年的部分交易存在可疑，導(dǎo)致公司當(dāng)年部分報(bào)告期內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。調(diào)整后，每日優(yōu)鮮在2021年前三季度的凈收入由15.30億元、18.94億元、21.22億元，減少至13.73億元、16.38億元、18.58億元，凈虧損不變。

據(jù)此前公告，每日優(yōu)鮮預(yù)計(jì)2021全年虧損37.37億元至37.67億元，再次刷新了虧損記錄。加之其2018年至2020年的凈虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元。近四年，每日優(yōu)鮮累計(jì)虧損至少105億元，幾乎燒光了在資本市場(chǎng)融到的錢(qián)。

截至2021年第三季度，每日優(yōu)鮮持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)僅剩21.72億元，按照每個(gè)季度虧損近10億的速度，只能撐過(guò)兩個(gè)季度。同時(shí)，其還面臨著高負(fù)債，截至2021年第三季度，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)32.23億元。而且，此前三年，其應(yīng)付賬款的賬期從2018年的40天，至2019年的55天，再到2020年的72天，越來(lái)越長(zhǎng)。

這背后，則是拖欠供應(yīng)商貨款。今年3月起，就有相關(guān)消息傳出，至5月27日，每日優(yōu)鮮被北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行532.95萬(wàn)元，就是因?yàn)榕c供應(yīng)商之間的糾紛。不過(guò)，每日優(yōu)鮮方面公開(kāi)回應(yīng)：經(jīng)法院調(diào)解后雙方已達(dá)和解，正按正常程序執(zhí)行結(jié)案。

無(wú)論如何，這都反映出每日優(yōu)鮮內(nèi)部可能存在的資金短缺問(wèn)題。

拿到山西東輝的投資，無(wú)疑解了每日優(yōu)鮮的燃眉之急?！暗矁H僅是2億元，只能在短期內(nèi)緩解資金壓力，要支撐其度過(guò)危機(jī)，有點(diǎn)杯水車(chē)薪?！蔽闹竞瓯硎荆肮?yīng)鏈方面的合作未來(lái)會(huì)是什么樣，現(xiàn)在也不好做出預(yù)判。”

因此，這一消息雖然確實(shí)對(duì)每日優(yōu)鮮在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)起到了提振作用，但截至7月15日美股收盤(pán)，其股價(jià)僅微增0.53%，報(bào)0.381元，仍遠(yuǎn)低于1美元。

文志宏認(rèn)為，每日優(yōu)鮮目前最大的挑戰(zhàn)就是繼續(xù)活下去，而這根本在于實(shí)現(xiàn)自我造血。

對(duì)于前置倉(cāng)主業(yè)，鈦媒體App在前文（《每日優(yōu)鮮瀕臨退市，叮咚買(mǎi)菜關(guān)城撤店，前置倉(cāng)還有未來(lái)嗎？》）中曾提到“四大盈利路徑”：提高客單價(jià)，提升毛利率，提高訂單密度，減少?gòu)V告投放與補(bǔ)貼力度；以及“三大改進(jìn)方向”：提升數(shù)字信息化能力和自動(dòng)化水平，轉(zhuǎn)變營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化提升物流配送體系。

就每日優(yōu)鮮目前的動(dòng)作來(lái)看，其選擇了聚焦線(xiàn)上生鮮消費(fèi)需求旺盛的一二線(xiàn)城市，低線(xiàn)城市則撤掉了生鮮的即時(shí)業(yè)務(wù)，但僅靠云超特賣(mài)可能也難以為繼。如此下去，每日優(yōu)鮮最終或許淪為“小而美”。

至于其于2021年開(kāi)辟的第二、第三增長(zhǎng)曲線(xiàn)——智慧菜場(chǎng)和零售云業(yè)務(wù)，前有京東、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)分別通過(guò)末端數(shù)字化改造、菜場(chǎng)代運(yùn)營(yíng)等方式入局，后有華冠超市、永輝超市等線(xiàn)下商超以“社區(qū)新型市集”布局，每日優(yōu)鮮發(fā)力的整包改造還處于起步階段，能否獲得一席之地并帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，尚未可知。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 山西東輝 山西東輝集