撰文 / 史思同

編輯 / 孫月

圖/視覺中國

(資料圖)

眾所周知，銀行有錢，銀行也賺錢，然而，銀行的股權(quán)卻變得不香了！

近日，京東拍賣平臺掛出了青海銀行0.8213%股權(quán)的第3次拍賣的預(yù)告信息，起拍價4972.8萬元，開拍時間為8月6日。而就在不久前，該筆股權(quán)已經(jīng)接連流拍了兩次，每流標一次，底價都要在上一次的基礎(chǔ)上打8折。

“折上折”也無人問津，青海銀行股權(quán)拍賣遇到的情況并不稀奇。今年以來，多家銀行的股權(quán)甚至低至“1元起拍”，竟然也找不到買家。

銀行股權(quán)不香了，到底發(fā)生了什么？

青海銀行股權(quán)“無人問津”

青海銀行的股權(quán)已經(jīng)歷經(jīng)了多次拍賣。

京東拍賣平臺顯示，早在5月27日，青海銀行2100萬股股權(quán)被拆分為21個標的進行首次拍賣，每個標的100萬股，起拍價為370萬元，合計7770萬元。拍賣信息顯示，每個標的圍觀人數(shù)均約540人左右，然而直至拍賣結(jié)束，無一人出價，最終21個標的全部流拍。

僅僅過了不到一個月，6月23日，上述2100萬股股權(quán)再度被擺上拍賣臺。與上次不同的是，此次起拍價降至6216萬元，相較此前已折價20%。然而，即便是打8折出售，該筆股權(quán)最終也同樣因無人出價，而再次流拍。

拍賣信息顯示，上述青海銀行2100萬股股權(quán)系持有人破產(chǎn)清算，持有者為深圳市冠欣投資有限公司，持股比例為0.8213%。

而冠欣投資的另一層身份，正是“老賴”。據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，冠欣投資在2015年12月14日至2022年6月14日期間40次成為被執(zhí)行人，其中有13次成為失信被執(zhí)行人。

值得一提的是，早在去年12月份，冠欣投資所持青海銀行的0.8213%股權(quán)就曾接連進行過兩次拍賣，價格與今年5、6月份兩次拆分拍賣的合計起拍價分毫不差。拍賣信息顯示，去年12月3日，該筆股權(quán)以7770萬元的起拍價進行第一次公開拍賣，共有3102人圍觀、3人關(guān)注提醒、0人報名，最終流拍；隨后在12月30日，該筆股權(quán)再次以6216萬元的價格進行折價出售，共有4127人圍觀、2人關(guān)注提醒，同樣無一人報名。

歷史總是驚人的相似，但彼時，該筆股權(quán)并未選擇進行第三次拍賣。而接下來，8月6日青海銀行的股權(quán)將進行本輪的第三次拍賣，起拍價在上次的基礎(chǔ)上再次打八折，僅為最初7770萬元價格的6.4折。

最終這筆股權(quán)能否成功出售，市場都在關(guān)注。

銀行股權(quán)頻繁被擺上拍賣臺

事實上，近年來中小銀行股權(quán)頻繁被拍賣。阿里拍賣平臺顯示，截至目前已有近2萬條銀行股權(quán)拍賣記錄，其中僅有一千多次拍賣成功。而今年以來行情更是慘淡，股權(quán)低價起拍并慘遭流拍的情況，可謂屢見不鮮。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，包括廣東陽江農(nóng)商銀行、珠海農(nóng)商銀行、河源紫金農(nóng)商銀行、深圳農(nóng)商銀行、廣豐農(nóng)商銀行等在內(nèi)的十多家農(nóng)商行的部分股權(quán)均是以低至1元的起拍價進行拍賣，而其中部分銀行的拍賣最終卻以“撤回材料取消競拍”收場。

而業(yè)內(nèi)人士表示，“1元起拍價”基本都是噱頭，即便成交也會提升到相對合理的價格成交。以今年1月14日拍賣的廣東陽江農(nóng)商銀行0.2626萬股股權(quán)為例，雖以1元起拍，最終的成交價仍達到6001元。

但盡管如此，這難掩銀行股權(quán)越來越不受待見的窘境，更令人不解的是，即便是正在沖擊IPO的銀行，其股權(quán)也同樣慘遭流拍。

阿里拍賣網(wǎng)顯示，6月15日，宜興市銅峰建筑安裝工程有限公司（下稱銅峰建筑）持有的2236.2716萬股廣發(fā)銀行股份進行拍賣，起拍價為2.15億元，約合每股起9.63元，拍賣保證金為2100萬元，但截至拍賣結(jié)束仍無人報名；隨后7月1日，該筆股權(quán)又進行了第二次拍賣，最終同樣因無人出價而致使流拍。

業(yè)內(nèi)人士告訴《財經(jīng)天下》周刊，一般情況下，擬上市公司的股權(quán)相對來說具有更高的吸引力，一旦公司成功上市，買到的股權(quán)就會大大升值。但近年來，如廣發(fā)銀行般擬上市多年甚至十數(shù)年未能成功的不在少數(shù)，而即便是上市銀行的股價，同樣多處于低估值狀態(tài)，種種情況使得投資者對銀行股權(quán)的熱情大大降低。

據(jù)了解，廣發(fā)銀行從2011年開始申請上市之路，至今仍未成功，其股權(quán)在拍賣市場上屢屢以低價起拍，僅是今年以來就已進行過多次拍賣。此前4月12日，廣發(fā)銀行30萬股股權(quán)以348.90萬元的價格起拍，每股約為11.63元，最終流拍；隨后5月24日，該筆股權(quán)再次以338.433萬元拍賣，每股起拍價降至11.28元左右，結(jié)果依舊流拍。

拿今年1月上市的蘭州銀行來說，上市前也曾遭遇流拍的窘境。2020年5月26日，嘉峪關(guān)市廣信商貿(mào)所持該行400萬股股權(quán)公開拍賣，圍觀4396次，僅2人報名，市場價為1684萬元，最終以起拍價1178.8萬元成交，較市場價縮水30%；2020年8月22日拍賣的甘肅平?jīng)龀墙ㄩ_發(fā)集團所持的蘭州銀行2000萬股股權(quán)，6537次圍觀僅1人報名，最終以起拍價6690萬元成交，較9557.14萬元的評估價縮水30%；去年1月12日，嘉峪關(guān)市廣信商貿(mào)分28批次再次拍賣其所持蘭州銀行2800萬股股權(quán)，每100萬股為一次，最終因無人出價而全部流拍。

銀行股為啥不香了

大額股權(quán)被拍賣甚至流拍，無疑意味著銀行價值的市場認同度比較低。業(yè)內(nèi)人士認為，一方面，業(yè)績的下滑使得銀行股權(quán)投資價值隨之下降，2017年去杠桿以來，民營中小銀行無論是資金、資產(chǎn)還是具體業(yè)務(wù)機會和業(yè)務(wù)能力都在減少和減弱，自我造血和經(jīng)營能力大大削弱；另一方面，中小銀行股東質(zhì)量方面仍有待提升，多數(shù)銀行的股權(quán)被拍賣的主要原因都是由于股東成為被執(zhí)行人，資金鏈斷裂、無力償付債務(wù)等原因而造成。

圖/視覺中國

以青海銀行為例，其前10大股東中，有3位股東被列為被執(zhí)行人，其中包括第1大股東青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司、第8大股東青海鹽湖工業(yè)股份有限公司、第9大股東青海三榆房地產(chǎn)集團有限公司，三家股東合計持股約27.93%。

股權(quán)拍賣遇冷的背后，是青海銀行的經(jīng)營數(shù)據(jù)不容樂觀。該行利息凈收入連續(xù)2年出現(xiàn)負增長，2020年及2021年下降幅度分別達40.51%、13.75%；同時手續(xù)費及傭金凈收入連續(xù)3年虧損，2019年、2020年，該行手續(xù)費及傭金凈收入分別為-1.24億元、-1.19億元，2021年其手續(xù)費及傭金凈收入降至-1.67億元，虧損進一步擴大40.43%。此外，青海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也不甚理想，2021年末其不良貸款率達2.95%，遠高于同期全國商業(yè)銀行平均水平。

與此同時，該行內(nèi)控方面存在嚴重疏漏，其原董事長更是因貪污受賄獲刑18年。今年2月份，青海省海東市中級人民法院作出一審判決，被告人王麗犯貪污罪、受賄罪、挪用公款罪、國有企業(yè)人員濫用職權(quán)罪、巨額財產(chǎn)來源不明罪，數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑18年，并處罰金110萬元。

實際上，如青海銀行般的情況并不在少數(shù)，而接連不斷的銀行股權(quán)拍賣也造成了供大于求的市場行情，流拍也隨之成為常態(tài)。

“近年來銀行板塊估值偏低、頻繁破凈等情況，也反映了投資者對銀行股投資前景的悲觀預(yù)期。”業(yè)內(nèi)人士指出，中小銀行較弱的市場競爭力、經(jīng)營規(guī)范性以及內(nèi)控體系的欠缺等決定了其股權(quán)投資價值也相對較差，而未上市的銀行股權(quán)本身流動性較低，回報慢、周期長，預(yù)期收益又在降低，使得投資者對于銀行股權(quán)的熱情也不斷下降。

另一方面，監(jiān)管趨嚴使得銀行股東在補充資本等方面的責(zé)任和壓力加大，而股東從銀行獲取關(guān)聯(lián)貸款等方面的機會減?。煌瑫r，監(jiān)管政策的完善對于銀行股東的準入門檻等方面提出了更高要求，一些有意愿的投資者可能并不符合資質(zhì)要求，這也一定程度影響了股權(quán)交易。

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