8月25日晚間，西部水務(wù)環(huán)保龍頭興蓉環(huán)境（000598.SZ）發(fā)布半年報，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司今年上半年實現(xiàn)營收達31.6億元，同比增長12.66%；歸屬于上市公司股東凈利潤為8.38億元，同比增長18.33%；扣非后凈利潤為8.23億元，同比增長19.09%。截至今年6月份末，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為12.44億元，同比增長61.62%。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)半年報，截至今年6月末，公司運營、在建和擬建的供排水項目規(guī)模約860萬噸/日、 中水利用項目規(guī)模102萬噸/日、垃圾焚燒發(fā)電項目規(guī)模1.44萬噸/日、污泥處置項目規(guī)模逾3400噸/日、垃圾滲濾液處理項目規(guī)模8230噸/日；水務(wù)環(huán)保業(yè)務(wù)規(guī)模居全國前列。

水務(wù)環(huán)保行業(yè)人士對鈦媒體APP分析認為，雖目前水務(wù)環(huán)保品牌進入相對穩(wěn)定的競爭格局，但隨著環(huán)境保護深度的持續(xù)深入、環(huán)保力度的不斷加大，具備規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)實力以及強大運營實力的水務(wù)環(huán)保企業(yè)仍面臨諸多的市場拓展機遇。

業(yè)績持續(xù)十余年穩(wěn)增，環(huán)保力度加大背景下迎新機遇

鈦媒體APP注意到，這已是興蓉環(huán)境營收、凈利潤持續(xù)增長的第13個年頭，從2010年完成重組以來，公司業(yè)績便保持每年持續(xù)增長的勢頭。公司營收也從2010年的6.12億元一路增長至2021年的67.32億元，公司歸屬上市公司股東凈利潤從2010年2.36億元增長至2021年14.94億元；今年上半年，公司對應(yīng)營收、凈利潤持續(xù)保持兩位數(shù)的增速。

公司業(yè)績的持續(xù)增長，離不開公司的規(guī)模優(yōu)勢、運營實力以及技術(shù)實力。資料顯示，興蓉環(huán)境擁有70余年供水運營經(jīng)驗、30余年污水處理經(jīng)驗，具有行業(yè)領(lǐng)先的運營管理能力。同時公司擁有專業(yè)、高效的管理團隊和技術(shù)團隊，多次參與編制國家及行業(yè)規(guī)范標準。

今年上半年，公司開展課題研究44項、技改技革項目15項，新增自主專利10項。公司持續(xù)開展“智慧水務(wù)”建設(shè)，將“互聯(lián)網(wǎng)+”等新興技術(shù)手段集成應(yīng)用于水務(wù)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)管理和服務(wù)的智能化、智慧化，不斷提升運營效率與服務(wù)質(zhì)量。

圖注：興蓉環(huán)境近九年歸屬于上市公司股東凈利潤

行業(yè)人士分析認為，展望未來，隨著環(huán)保力度的加大，具備技術(shù)實力及運營實力的水務(wù)環(huán)保企業(yè)將迎來較大的發(fā)展空間。據(jù)悉，國家“雙碳”背景下，環(huán)保力度持續(xù)加大，以垃圾發(fā)電為例，相關(guān)技術(shù)規(guī)范要求等不斷提高。今年年初，由中國電力企業(yè)聯(lián)合會垃圾發(fā)電標準化委員會組織編制《生物質(zhì)電廠煙氣凈化工程技術(shù)規(guī)范》《垃圾發(fā)電廠垃圾池技術(shù)規(guī)范》《危險廢物焚燒煙氣凈化系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》等五項具有垃圾發(fā)電特性的電力行業(yè)標準，已由國家能源局批準，于今年3月22日起正式實施。對應(yīng)行業(yè)標準越發(fā)規(guī)范的同時，也意味著對運營企業(yè)的要求越來越高。

在上述背景下，部分技術(shù)不達標、不夠規(guī)范或是運營實力較弱的水務(wù)環(huán)保企業(yè)可能面臨市場流失、甚至慘遭淘汰的風(fēng)險；從另一個角度而言，更有利于技術(shù)實力強、運營經(jīng)驗豐富以及規(guī)模優(yōu)勢顯著的企業(yè)發(fā)展。

基于對未來發(fā)展的信心，興蓉環(huán)境啟動了2022年股權(quán)激勵計劃，按照該計劃的業(yè)績考核目標，公司2022-2024年的業(yè)績目標分別是71億元、80億元、90億元，未來持續(xù)保持穩(wěn)增的態(tài)勢。

垃圾焚燒發(fā)電等增勢迅猛，萬興三期項目將進一步增厚業(yè)績

分板塊來看，興蓉環(huán)境旗下垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理等板塊增勢迅猛，據(jù)公司2021年年報，垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理營收分別為4.08億元、4.49億元，同比增長46.12%、72.01%。截至今年6月末，公司運營、在建和擬建垃圾焚燒發(fā)電項目規(guī)模達到1.44萬噸/日。

“目前垃圾處理對興蓉環(huán)境業(yè)績貢獻正逐步體現(xiàn)出來，隨著新建項目的投產(chǎn)，將進一步增厚公司業(yè)績?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士對鈦媒體APP表示。鈦媒體APP注意到，目前公司萬興三期項目已獲市發(fā)改委核準批復(fù)，該項目是亞洲最大垃圾協(xié)同焚燒處置單體項目。

8月12日，興蓉環(huán)境公告，公司擬投資、建設(shè)以及運營成都萬興環(huán)保發(fā)電廠三期項目，總投資估算高達57.62億元；該項目將建設(shè)6條850噸/日生活垃圾焚燒線，配套3臺額定 55MW凝汽式汽輪發(fā)電機組，800噸/日污泥干化系統(tǒng)、800噸/日廚余垃圾處理系統(tǒng);建設(shè)廠區(qū)配套用房、廠區(qū)總圖工程、紅線外市政配套工程等。

據(jù)鈦媒體APP了解，此項目建成投產(chǎn)后，每天能夠處理5100噸生活垃圾，所發(fā)近400萬度電量能夠供近100萬戶家庭日常使用；疊加已有垃圾焚燒發(fā)電項目，該項目的落地，有望助力成都市生活垃圾焚燒率達到100%，實現(xiàn)生活垃圾“零填埋”。

值得注意的是，垃圾焚燒發(fā)電頗獲市場看好。東莞證券數(shù)據(jù)顯示，2006-2020年，我國城市生活垃圾焚燒量從1137.60萬噸增長到1.46億噸，復(fù)合增速達到20.00%，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)快速成長。2006-2020年，我國城市生活垃圾焚燒率從14.52%增長到62.29%，逐年攀升，垃圾焚燒逐漸成為我國最主要的垃圾處理方式。

據(jù)去年5月份發(fā)改委發(fā)布《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》，要求各地加大財政資金投入力度，到2025年底，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達80萬噸/日左右，城市生活垃圾焚燒處理能力占比65%左右。預(yù)計到2025年全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力約13.81萬噸/日的增長空間。

東莞證券分析認為在政策目標的引導(dǎo)下各地有望增加生活垃圾焚燒發(fā)電項目以滿足不斷增加的垃圾焚燒處理需求垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)有望迎來較好發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞： 生活垃圾