必讀要聞一：人口結(jié)構(gòu)“悄然改變”，居家+社區(qū)機(jī)構(gòu)+智慧養(yǎng)老模式受關(guān)注

日前，浙江省政府常務(wù)會議審議通過《關(guān)于加快建設(shè)基本養(yǎng)老服務(wù)體系的實(shí)施意見》，到2025年，浙江將基本形成“居家+社區(qū)機(jī)構(gòu)+智慧養(yǎng)老”家門口幸福養(yǎng)老模式，基本養(yǎng)老服務(wù)覆蓋全體老年人。

根據(jù)第七次人口普查及國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國人口結(jié)構(gòu)變動主要呈現(xiàn)人口老齡化、少子化、家庭戶規(guī)模下降等趨勢。黨的二十大報(bào)告高度重視增進(jìn)民生福祉，提高人民生活品質(zhì)，在完善分配制度、實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略、健全社會保障體系等方面部署了一系列重大舉措。機(jī)構(gòu)分析指出，我國正在從人力資源大國轉(zhuǎn)向人力資源強(qiáng)國，建議關(guān)注教育、就業(yè)和生育三條主線的投資機(jī)會。

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澳洋健康（002172）托管了控股股東的養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍為“老年人養(yǎng)護(hù)服務(wù)，非醫(yī)療性、非診斷性健康信息咨詢服務(wù)”，此外公司設(shè)有月子會所、高級產(chǎn)院等相關(guān)業(yè)務(wù)科室。

愛嬰室（603214）為孕前至6歲嬰幼兒家庭提供優(yōu)質(zhì)母嬰用品和相關(guān)服務(wù)，公司在浙江嘉善自建大型倉儲物流中心，是國內(nèi)行業(yè)內(nèi)首家自建倉儲物流中心的母嬰連鎖企業(yè)。

必讀要聞二：建筑央企市盈率僅6倍，頭部企業(yè)前3季度海外訂單加速好轉(zhuǎn)

截至11月22日收盤，建筑央企市盈率僅6.37倍，市凈率僅0.76倍，估值水平顯著低于地方國企和民營企業(yè)。除中國電建外，八大央企市盈率均低于五年P(guān)E均值。

機(jī)構(gòu)分析指出，當(dāng)前建筑央企估值已經(jīng)處于歷史低位，后續(xù)價值回歸空間較大。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，政府加強(qiáng)基建投資拉動經(jīng)濟(jì)意愿強(qiáng)烈，可以期待財(cái)政繼續(xù)發(fā)力推動減稅降費(fèi)和基建投資，基建穩(wěn)增長主線有望延續(xù)至2023年。龍頭建筑央國企在手項(xiàng)目質(zhì)量較高，回款能力更強(qiáng)，減值計(jì)提充分，其資產(chǎn)質(zhì)量被嚴(yán)重低估，以市凈率為錨看建筑央國企估值，當(dāng)前位置有較厚的安全墊和較大的估值回歸空間。

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中國建筑（601668）在建筑業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)的競爭力顯著，公司1-10月新簽合同總額為30356億元，同比增長14.1%，完成年度預(yù)算目標(biāo)的78.8%。

中國中鐵（601390）業(yè)務(wù)覆蓋基建建設(shè)、勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)、工程設(shè)備和零部件制造等，今年三季度新簽訂單達(dá)7711億元，同比增長78.2%。

必讀要聞三：巨頭官宣停產(chǎn)計(jì)劃，維生素A漲價意愿強(qiáng)烈

據(jù)feedinfo，帝斯曼由于今年冬季可以預(yù)見的能源開支上漲以及原材料價格上漲，將從2023年1月2日起停產(chǎn)維生素A，停產(chǎn)時間將持續(xù)兩個月以上，同時維生素E的生產(chǎn)也會受到嚴(yán)重影響。在本月初，帝斯曼在其經(jīng)銷商溝通中強(qiáng)調(diào)成本增加的情況，并對維生素相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行提價。

機(jī)構(gòu)指出，維生素產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷短期的利潤分配不均階段,維生素上游化石能源和糧食價格高企，下游生豬養(yǎng)殖利潤處于除非洲豬瘟以外的最高區(qū)間，但維生素價格指數(shù)的分位數(shù)為0%，處于歷史絕對底部，生產(chǎn)端漲價意愿強(qiáng)烈，成本支撐、需求向好疊加漲價意愿，三輪驅(qū)動，維生素價格或迎底部反彈。

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新和成（002001）是世界四大維生素生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品覆蓋維生素E、維生素A等，現(xiàn)有維生素A產(chǎn)能8000噸/年（50萬IU計(jì)）、維生素E產(chǎn)能6萬噸/年（50%粉計(jì)）、蛋氨酸產(chǎn)能15萬噸/年。

浙江醫(yī)藥（600216）正在積極開展維生素E、維生素A等主導(dǎo)產(chǎn)品上下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，其中維生素A起始原料檸檬醛已經(jīng)投產(chǎn)。

必讀要聞四：公有云服務(wù)或迎爆發(fā)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)所有細(xì)分市場都將出現(xiàn)增長

研究機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)計(jì)，2023年全球終端用戶在公有云服務(wù)上的支出預(yù)計(jì)將達(dá)5918億美元，同比增長20.7%。預(yù)計(jì)所有細(xì)分市場都將出現(xiàn)增長，其中，終端用戶在基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）上的支出預(yù)計(jì)將在2023年實(shí)現(xiàn)29.8%的最大增長。

2021年中國整體IaaS市場規(guī)模達(dá)到2201.4億元，增速34.3%，在基礎(chǔ)云領(lǐng)域，IaaS資源已從云市場的增長動力轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龇€(wěn)定的堅(jiān)實(shí)支撐，成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時期的“數(shù)字日用品”。機(jī)構(gòu)分析指出，我國IaaS行業(yè)仍有廣闊增長空間，主要是源自數(shù)據(jù)與算力增速不匹配拉動的IT設(shè)施增量需求、以及云計(jì)算在IT系統(tǒng)持續(xù)滲透帶來的存量需求。未來隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步推進(jìn)，政府、工業(yè)等非互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有望成為驅(qū)動云計(jì)算的主要增長力。

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天融信（002212）與騰訊深度合作聯(lián)合發(fā)布太行云一體機(jī)，為客戶提供集IaaS、PaaS于一體的綜合私有云解決方案，現(xiàn)已在政府、醫(yī)療、教育、企業(yè)、運(yùn)營商等 10 余個行業(yè)形成規(guī)?；瘧?yīng)用。

能科科技（603859）長期面向航空軍工客戶提供智能制造自動化、信息化服務(wù)，通過與IaaS服務(wù)商的適配，提供PaaS和SaaS產(chǎn)品與服務(wù)決方案。

鈦小股·鈦媒體財(cái)經(jīng)研究院

2022.11.24

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