“價(jià)格真的很重要”。

北京時(shí)間1月26日凌晨，特斯拉CEO馬斯克在2022年第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上大發(fā)感慨。因?yàn)?strong>降價(jià)舉措不僅正在幫助特斯拉贏(yíng)回訂單，還切切實(shí)實(shí)推高了特斯拉的股價(jià)。從1月6日宣布特斯拉中國(guó)市場(chǎng)大幅度降價(jià)以來(lái)，特斯拉股價(jià)已經(jīng)上漲超40%。

“這些價(jià)格變化確實(shí)對(duì)普通消費(fèi)者產(chǎn)生了影響。有時(shí)，對(duì)于那些有錢(qián)的人來(lái)說(shuō)，他們有點(diǎn)忘記了負(fù)擔(dān)能力的重要性。我們?cè)谔厮估哪繕?biāo)一直是讓盡可能多的人負(fù)擔(dān)得起汽車(chē)”。

(相關(guān)資料圖)

正如乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)所說(shuō)，特斯拉通過(guò)降價(jià)擊穿了消費(fèi)者的心理防線(xiàn)，使消費(fèi)者不再猶豫。

隨著特斯拉汽車(chē)ASP（平均售價(jià)）的降低，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)在去年第四季度就已經(jīng)有所體現(xiàn)。在當(dāng)季財(cái)報(bào)中，特斯拉實(shí)現(xiàn)了歷史上最高的季度收入、營(yíng)業(yè)收入和凈收入，其四季度營(yíng)業(yè)收入243億美元，同比增長(zhǎng)37%；調(diào)整后凈利潤(rùn)41億美元，同比增長(zhǎng)43%。

但降價(jià)同樣讓特斯拉付出了代價(jià)，即利潤(rùn)率的下降。特斯拉四季度汽車(chē)毛利率進(jìn)一步從三季度的27.9%降至25.9%，連續(xù)三個(gè)季度低于30%。

對(duì)于外界因降價(jià)而引發(fā)的特斯拉需求疲軟質(zhì)疑，馬斯克在四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上予以否認(rèn)，并給出了一組數(shù)據(jù)，稱(chēng)1月份特斯拉迎來(lái)史上最強(qiáng)訂單期，“訂單數(shù)量幾乎是生產(chǎn)速度的兩倍”。

甚至馬斯克認(rèn)為自己的推特賬號(hào)在推動(dòng)特斯拉訂單增長(zhǎng)方面也做了一些貢獻(xiàn)。截至目前，馬斯克擁有1.27億推特粉絲，且仍在快速增長(zhǎng)?！拔沂腔?dòng)最強(qiáng)的賬戶(hù)……從推動(dòng)對(duì)特斯拉的需求角度看，推特實(shí)際上是非常強(qiáng)大的工具?！?/p>

未來(lái)特斯拉是否會(huì)進(jìn)一步降價(jià)？馬斯克沒(méi)有給予明確回應(yīng)，但也預(yù)留了部分想象空間，認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退真的到來(lái)之際，一切都可能發(fā)生。

不過(guò)，留給特斯拉降價(jià)的空間或許已經(jīng)不大。1月初，特斯拉副總裁陶琳在回應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)降價(jià)舉措時(shí)談到，特斯拉中國(guó)供應(yīng)鏈本土化率已經(jīng)到達(dá)95%，“理論上來(lái)講也沒(méi)有太多的提升空間了，所以我覺(jué)得經(jīng)過(guò)這次調(diào)價(jià)之后，應(yīng)該說(shuō)（價(jià)格）相對(duì)還是比較穩(wěn)定?！?/p>

當(dāng)ASP逐漸處于下行趨勢(shì)后，特斯拉又該如何拯救相伴而生的低毛利率？特斯拉CFO扎卡里·柯克霍恩給出了新的衡量指標(biāo)——運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。在柯克霍恩看來(lái)，隨著能源等其他業(yè)務(wù)成長(zhǎng)壯大，特斯拉整體運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將呈現(xiàn)上升狀態(tài)。

馬斯克則畫(huà)出了一張更容易刺激資本市場(chǎng)的大餅，即硬件相關(guān)利潤(rùn)將伴隨著軟件相關(guān)利潤(rùn)的成長(zhǎng)而加速，如特斯拉的FSD（完全自動(dòng)駕駛）。

在推動(dòng)FSD在更多地區(qū)落地之余，特斯拉2023年的任務(wù)還包括擴(kuò)大4680電池生產(chǎn)，將Cybertruck推向市場(chǎng)，力爭(zhēng)明年交付，以及開(kāi)發(fā)造價(jià)成本更低的下一代汽車(chē)平臺(tái)。

已經(jīng)連續(xù)兩年未能完成汽車(chē)銷(xiāo)量年增長(zhǎng)50%目標(biāo)后，特斯拉開(kāi)始主動(dòng)調(diào)低預(yù)期，預(yù)計(jì)2023 年將交付約180萬(wàn)輛汽車(chē)。按此計(jì)算，這一數(shù)字只比2022年增長(zhǎng)約37%，遠(yuǎn)低于華爾街的預(yù)期。

回答分析師相關(guān)提問(wèn)時(shí)，馬斯克對(duì)此做了解釋?zhuān)硎?80萬(wàn)是特斯拉承諾可以做到的數(shù)值，如果沒(méi)有一些重大的供應(yīng)鏈中斷或其他意外發(fā)生，特斯拉2023年將有潛力生產(chǎn)和銷(xiāo)售200萬(wàn)輛汽車(chē)。

早在去年8月份年度股東大會(huì)上，馬斯克就曾對(duì)外宣稱(chēng)特斯拉2022年全球產(chǎn)能目標(biāo)是200萬(wàn)輛，并將在2022年底前公布新的超級(jí)工廠(chǎng)建廠(chǎng)計(jì)劃。

如今，200萬(wàn)成了馬斯克又一年的新flag，但對(duì)在上海、柏林、加州和德州之外新建第5座超級(jí)工廠(chǎng)的計(jì)劃，卻未予回應(yīng)。

不過(guò)，這些挫折并不能阻擋馬斯克對(duì)特斯拉的超級(jí)自信。當(dāng)被問(wèn)到未來(lái)五年，誰(shuí)將是特斯拉的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，馬斯克直截了當(dāng)?shù)乇硎荆埃ń刂聊壳埃┪覀兩踔寥匀徊恢勒l(shuí)會(huì)是遙遠(yuǎn)的第二名……你用望遠(yuǎn)鏡都看不到第二個(gè)，至少我們看不到。”

或許是覺(jué)得馬斯克話(huà)說(shuō)得太滿(mǎn)，柯克霍恩語(yǔ)調(diào)一轉(zhuǎn)說(shuō)道，“中國(guó)人很可怕”。馬斯克接過(guò)話(huà)茬，認(rèn)為中國(guó)的汽車(chē)公司是世界上最有競(jìng)爭(zhēng)力的，“他們工作最努力，工作最聰明……我們猜測(cè)，中國(guó)可能有一些公司最有可能僅次于特斯拉。”

現(xiàn)實(shí)情況也的確如此，除了繼續(xù)爭(zhēng)奪中國(guó)這個(gè)全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)之外，中國(guó)新能源汽車(chē)廠(chǎng)商正在加速進(jìn)軍海外，與特斯拉展開(kāi)更為高頻的競(jìng)爭(zhēng)。

A

通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)，特斯拉把全球新能源汽車(chē)?yán)M(jìn)了比拼規(guī)模的新階段，背后考驗(yàn)的則是各家的生產(chǎn)制造能力。

馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)上多次提到，生產(chǎn)制造已經(jīng)成為眼下其他新能源汽車(chē)公司最難復(fù)制的壁壘，且特斯拉仍擁有當(dāng)前行業(yè)最先進(jìn)的制造技術(shù)。

繼續(xù)制造和銷(xiāo)售盡可能多的汽車(chē)，甚至通過(guò)降價(jià)繼續(xù)推動(dòng)強(qiáng)勁的訂單成交量增長(zhǎng)，這是特斯拉保持行業(yè)最佳運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的當(dāng)下有效武器之一。

制造技術(shù)被馬斯克視為是特斯拉最重要的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，并將成為繼續(xù)執(zhí)行特斯拉可控成本削減計(jì)劃的基石，其中之一就包括擴(kuò)建新的超級(jí)工廠(chǎng)，逐步實(shí)現(xiàn)區(qū)域平衡的本土化車(chē)輛制造。

中國(guó)無(wú)疑是這方面的典型。韋德布什證券公司分析師丹尼爾·艾夫斯認(rèn)為，中國(guó)代表著特斯拉故事的“心臟和肺”，在這一關(guān)鍵地區(qū)的持續(xù)成功是2023年及以后“特斯拉牛市論”的關(guān)鍵。

就連馬斯克都不得不承認(rèn)，特斯拉2022年的生產(chǎn)和交付挑戰(zhàn)主要集中在中國(guó)。截至第四季度末，特斯拉上海工廠(chǎng)接近滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，其總產(chǎn)能超過(guò)75萬(wàn)輛，領(lǐng)先于加州的65萬(wàn)輛和德州、柏林的25萬(wàn)輛。

但上海工廠(chǎng)產(chǎn)能正在接近瓶頸，特斯拉在財(cái)報(bào)中指出，短期內(nèi)上海工廠(chǎng)不會(huì)有顯著的連續(xù)產(chǎn)量增長(zhǎng)。在此之前，傳聞的特斯拉中國(guó)工廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)200萬(wàn)年產(chǎn)能的計(jì)劃被爆中止。

為了進(jìn)一步追求規(guī)模增長(zhǎng)，并盡可能創(chuàng)造更大成本下降空間，馬斯克還在想方設(shè)法鋪設(shè)更多超級(jí)工廠(chǎng)，以推進(jìn)汽車(chē)的本土化生產(chǎn)，從而在供應(yīng)鏈上降低汽車(chē)生產(chǎn)制造成本。1月初，路透社報(bào)道稱(chēng)特斯拉將在印尼落成第三座海外超級(jí)工廠(chǎng)，以加速東南亞布局。

除了擴(kuò)建新的超級(jí)工廠(chǎng)，馬斯克還在對(duì)原有工廠(chǎng)加大投資，并提升效率。

為了提升德州工廠(chǎng)產(chǎn)能，去年下半年開(kāi)始，特斯拉中國(guó)負(fù)責(zé)人朱曉彤奔赴美國(guó)，并帶去了一批熟練的上海工人，到四季度末，奧斯汀工廠(chǎng)的Model Y生產(chǎn)線(xiàn)周產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到3000多輛。

同時(shí)，馬斯克還對(duì)加州內(nèi)華達(dá)工廠(chǎng)追加了至少35億美元的投資，計(jì)劃在內(nèi)華達(dá)超級(jí)工廠(chǎng)新建一家4680電池工廠(chǎng)和一家Semi半掛電動(dòng)卡車(chē)工廠(chǎng)。

B

追求規(guī)模的另一方面，則藏著馬斯克堅(jiān)信特斯拉能成為全球最有價(jià)值公司的野心。

正如馬斯克在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上所說(shuō)，FSD軟件訂閱服務(wù)，將是“特斯拉市值可能改善一個(gè)數(shù)量級(jí)的東西”。

從去年10月推廣測(cè)試版以來(lái)，特斯拉目前在美國(guó)和加拿大已經(jīng)積累了近40萬(wàn)FSD訂閱客戶(hù)，這被馬斯克視為特斯拉發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)重要里程碑。在馬斯克看來(lái)，F(xiàn)SD Beta是任何消費(fèi)者實(shí)際測(cè)試最新人工智能自主性的唯一途徑，特斯拉目前在高速公路以外已經(jīng)收集了大約1億英里的FSD行駛里程。

一旦FSD全面鋪開(kāi)，“這意味著有數(shù)百萬(wàn)輛完全自動(dòng)駕駛的汽車(chē)可以以基本上100%的毛利率出售。隨著自主能力的增長(zhǎng)，它的價(jià)值也在增長(zhǎng)。然后，當(dāng)它完全自主時(shí)，這就是艦隊(duì)的價(jià)值增加。這可能是歷史上最大的資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)?！?/p>

但在實(shí)現(xiàn)馬斯克上述美好設(shè)想的道路上，挑戰(zhàn)依然不斷。

收入上，去年四季度，特斯拉依靠FSD的收入僅有3.24億美元，相比汽車(chē)銷(xiāo)售收入的200多億美元，仍有極大的追趕距離。

應(yīng)用上，F(xiàn)SD測(cè)試版推出以來(lái)，特斯拉投訴量短期內(nèi)激增逾30倍，“幽靈剎車(chē)”問(wèn)題時(shí)有發(fā)生。

2021年5月，特斯拉正式?jīng)Q定去掉量產(chǎn)車(chē)上此前標(biāo)配的毫米波雷達(dá)，僅保留全車(chē)八個(gè)攝像頭，來(lái)為特斯拉FSD采集外部環(huán)境數(shù)據(jù)。自此，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，市場(chǎng)被分為兩大流派——純視覺(jué)派和雷達(dá)派，前者以特斯拉為首，后者以小鵬、蔚來(lái)等中國(guó)新能源汽車(chē)廠(chǎng)商為首。

兩個(gè)月后，特斯拉開(kāi)始推送FSD全新版本FSD Beta V9.1，這是首個(gè)使用“特斯拉純視覺(jué)”方案的輔助駕駛套件。彼時(shí)，馬斯克發(fā)推稱(chēng)：“實(shí)現(xiàn)通用自動(dòng)駕駛是個(gè)難題，因?yàn)樗枰鉀Q很多涉及真實(shí)世界的AI挑戰(zhàn)。我沒(méi)想到會(huì)這么難，但現(xiàn)在回想起來(lái)，困難是顯而易見(jiàn)的。”

重新啟用雷達(dá)，或許就是馬斯克認(rèn)清困難之后的某種妥協(xié)。因?yàn)椤坝撵`剎車(chē)”的出現(xiàn)，主要就歸咎于前向識(shí)別失誤，在A(yíng)I能力還不足以應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)的當(dāng)下，添加一個(gè)更高分辨率的雷達(dá)，無(wú)疑是一種更為便捷的推廣FSD方案。

最新曝光的特斯拉文件顯示，特斯拉將會(huì)采用新一代硬件傳感器方案，匹配新一代特斯拉自動(dòng)駕駛算力基礎(chǔ)HW4.0，最大變化之一就是八攝像頭方案，改組為7個(gè)攝像頭+1個(gè)毫米波雷達(dá)方案，且有望率先在中國(guó)工廠(chǎng)生產(chǎn)。

C

盡管在制造效率上還不及特斯拉，但在實(shí)現(xiàn)區(qū)域性本地化生產(chǎn)方面，中國(guó)新能源汽車(chē)廠(chǎng)商已經(jīng)開(kāi)始步步緊逼。

《華爾街日?qǐng)?bào)》日前報(bào)道稱(chēng)，福特汽車(chē)正與比亞迪就出售位于德國(guó)傳統(tǒng)工業(yè)區(qū)的薩爾路易工廠(chǎng)進(jìn)行談判，福特歐洲的管理層將于下周前往中國(guó)，就價(jià)格和交易細(xì)節(jié)與比亞迪進(jìn)行談判。

在馬斯克有望建廠(chǎng)的東南亞，去年9月，比亞迪也通過(guò)簽約泰國(guó)WHA工業(yè)園，著手全資建設(shè)首個(gè)海外乘用車(chē)工廠(chǎng)基地。

甚至此前傳出特斯拉建廠(chǎng)消息的南美洲，去年11月，比亞迪也被爆出有意收購(gòu)福特在巴西巴伊亞州的工廠(chǎng)，并計(jì)劃投資40多億元進(jìn)行先期準(zhǔn)備，相關(guān)工程計(jì)劃于2023年6月開(kāi)工，并在2024年下半年投入運(yùn)營(yíng)。

在過(guò)去的2022年，比亞迪憑借186.9萬(wàn)輛汽車(chē)年銷(xiāo)量，成為全球新能源汽車(chē)冠軍，并從去年下半年開(kāi)始，在中國(guó)市場(chǎng)月銷(xiāo)量排行榜中力壓特斯拉奪冠。雙方的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)從中國(guó)逐步擴(kuò)散到全球。

而特斯拉的全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，遠(yuǎn)不止比亞迪一家，蔚來(lái)、小鵬同樣在加緊布局。

早在2019年，蔚來(lái)就曾考慮直接在美國(guó)研發(fā)新車(chē)、賣(mài)向市場(chǎng)。2021年，蔚來(lái)重啟出海，第一站是當(dāng)時(shí)歐洲電動(dòng)車(chē)滲透率最高的挪威，并在2022年相繼進(jìn)入德國(guó)、芬蘭、瑞典和丹麥?zhǔn)袌?chǎng)。

同樣選擇挪威作為出海第一站的小鵬，在2022年暫緩出海動(dòng)作之后，小鵬CEO何小鵬在2022年終總結(jié)內(nèi)部信中提到，2023年小鵬汽車(chē)將加大出海力度，重點(diǎn)開(kāi)拓歐洲、東南亞等市場(chǎng)。

雖然中國(guó)新能源汽車(chē)廠(chǎng)商的海外銷(xiāo)量，尚不足以對(duì)特斯拉構(gòu)成威脅，但正如艾夫斯所說(shuō)，投資者對(duì)特斯拉寄予了更多厚望，四季度“令人失望的交付數(shù)據(jù)”，勢(shì)必引來(lái)看好特斯拉投資者的不滿(mǎn)。

想要在追求規(guī)模道路上狂奔的馬斯克，是時(shí)候?qū)ν庑夹碌某?jí)工廠(chǎng)選址了。

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