作者 | 丸都山

編輯 | 陳伊凡

頭圖 | 視覺中國

(資料圖片)

在美國科技巨頭的接連爆雷之下，蘋果也未能獨善其身。

北京時間2月3日，蘋果發(fā)布了2023財年第一季度財報（即2022年第四季度），期內(nèi)實現(xiàn)營收1172億美元，同比下滑5.5%，低于此前華爾街一致預(yù)期的1212億美元；凈利潤為299.98億美元，同比下降13%。

盡管飽受新冠疫情的侵擾，但蘋果在此之前連續(xù)14個季度保持營收同比增長，而本季度低于預(yù)期的市場表現(xiàn)，也引發(fā)了外界對于蘋果能否延續(xù)高增長的疑問。

在財報發(fā)布后的電話會議上，蘋果CEO蒂姆·庫克將公司的不佳表現(xiàn)歸咎于美元走強、宏觀經(jīng)濟環(huán)境較差、以及中國大陸的供應(yīng)鏈生產(chǎn)問題。與此同時，庫克也提到“隨著中國大陸經(jīng)濟在去年12月份的放開，目前iPhone的產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)到令人滿意的水平”。

但短期內(nèi)，這份財報反映出的業(yè)務(wù)增長點單一，軟件增速趨緩的問題今年仍很難得到有效解決，同期中國市場及供應(yīng)鏈對蘋果造成的深刻影響，也給蘋果的產(chǎn)能遷移計劃打上了大大的問號。

數(shù)據(jù)來源：Apple

iPhone增長神話破滅

2022年第四季度，蘋果的當(dāng)家產(chǎn)品iPhone未能延續(xù)此前的高光表現(xiàn)。財報顯示，期內(nèi)蘋果季來自iPhone的營收為657.75億美元，較去年同期的716.28億美元下滑8.2%，不及華爾街預(yù)計的682.9億美元。由于iPhone在蘋果的總營收中占比56%，因此iPhone收入不佳的表現(xiàn)直接拖累了蘋果的業(yè)績。

在電話會議上，庫克指出公司業(yè)績受到了美元走強導(dǎo)致的外匯風(fēng)險的影響，“受外匯市場影響最大的就是iPhone和可穿戴設(shè)備、家居及配件業(yè)務(wù)?！?/p>

但從市場表現(xiàn)來看，iPhone的銷量實際上已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的見頂。第三方研究機構(gòu)IDC此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，iPhone在去年四季度的出貨量同比下降14.8%，從2021年第四季度的8500萬部降至7230萬部?？紤]到iPhone在去年四季度的ASP（平均銷售價格）已經(jīng)達到創(chuàng)紀錄的944美元，因此在整體收入上，iPhone的下滑沒有那么明顯。

庫克對此表示，與疫情有關(guān)的挑戰(zhàn)大大影響了iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供應(yīng)，庫克所指的即鄭州富士康工廠在去年四季度的生產(chǎn)受阻問題。此前，天風(fēng)國際分析師郭明錤曾撰文指出，由于iPhone 14 Pro系列兩款機型全部在中國大陸生產(chǎn)，受疫情影響去年四季度兩款機型的出貨量下降約20%，一度讓發(fā)貨周期延長至5-6周。

“供應(yīng)鏈短缺導(dǎo)致的延遲交付問題降低了用戶的購買預(yù)期，否則iPhone四季度的收入將有所增長?！睅炜吮硎荆衲晏O果對一季度做出了“最好的預(yù)測”，但現(xiàn)階段還無法評估重新獲客的情況。

在公司業(yè)績增長主力失效的同時，其他的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也不盡人意。

財報顯示，2022年第四季度，來自Mac的營收為77.35億美元，較去年同期的108.52億美元下滑28.7%，不及華爾街預(yù)計的96.3億美元。

在過去幾個季度中，Mac電腦業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常強勢，但在全球PC需求下滑嚴重的背景下，蘋果也未能躲過寒冬的侵蝕。根據(jù)IDC發(fā)布的全球PC市場出貨報告，2022年全年，全球PC整體出貨量為2.923億臺，相比2021年全年下跌16.5%。

來自于可穿戴設(shè)備、家居產(chǎn)品和配件的營收為134.82億美元，較去年同期的147.01億美元下滑8.3%，不及華爾街預(yù)期的152.3億美元。不過，Apple Watch表現(xiàn)得較為突出，雖然該部分收入未單獨披露，但據(jù)庫克在電話會議上的描述，在去年第四季度購買Apple Watch的客戶中，有三分之二的人是首次購買，這創(chuàng)下了Apple Watch的獲客紀錄。

在硬件品類中，iPad營收是唯一超出華爾街預(yù)期的大類。財報顯示，來自于iPad的營收為93.96億美元，較去年同期的72.48億美元增長29.7%，超出華爾街給出的預(yù)期為77.6億美元。很大程度上，iPad的爆發(fā)增長要得益于去年10月更新的iPad和iPad Pro產(chǎn)品線，這對四季度銷量提振起到了很大的幫助。

實際上，結(jié)合過去幾個季度蘋果各業(yè)務(wù)部門表現(xiàn)，這家公司在硬件上增長放緩、產(chǎn)品需求持續(xù)性降低的問題已十分明顯。比如去年第三季度，Mac電腦營收同比大幅增加25.39%，主要原因是期內(nèi)發(fā)布了全新設(shè)計的Macbook Air和低價版Macbook Pro帶動了Mac業(yè)務(wù)的增長，但從本季度Mac業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，這種增長甚至未能在下一個季度持續(xù)。

由于蘋果閉環(huán)的生態(tài)，其硬件業(yè)務(wù)與軟件業(yè)務(wù)在業(yè)績上存在高度的關(guān)聯(lián)性，因此可以看到，本季度蘋果來自服務(wù)的營收雖然繼續(xù)穩(wěn)定上升，但未能延續(xù)過去幾個季度的高速增長。財報顯示，2022年第四季度，包括App Store、Apple TV+和Apple Music在內(nèi)的服務(wù)營收為207.66億美元，較去年同期的195.16億美元增長6.4%。

值得一提的是，蘋果在本季度的服務(wù)營收依舊保持著70%以上的毛利率，作為一家側(cè)重于消費電子的公司，蘋果在軟件上的利潤率另一眾互聯(lián)網(wǎng)公司難以望其項背。

不過，未來蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)還將面臨一個重大挑戰(zhàn)，即今年歐盟《數(shù)字市場法案》即將生效，這條法案對于“允許用戶從互聯(lián)網(wǎng)側(cè)載”、“允許開發(fā)者在應(yīng)用中提供第三放支付系統(tǒng)”做出了明確規(guī)定，這可能會讓對蘋果在歐洲市場的軟件業(yè)務(wù)造成嚴重威脅。

中國市場無法替代

在電話會議上，庫克著重介紹了蘋果對中國大陸的預(yù)期，“隨著中國經(jīng)濟復(fù)蘇，蘋果的產(chǎn)量和交付量都將受益?！备鶕?jù)彭博社的此前的調(diào)查，目前全球90%的iPhone和95%的iPad由中國大陸生產(chǎn)。

而從市場表現(xiàn)來看，貢獻蘋果近五分之一年收入的大中華區(qū)也展現(xiàn)出極強的韌性，2022年第四季度，大中華區(qū)總收入為239.1億美元，較三季度環(huán)比增長近55%，高于分析師此前預(yù)期的218億美元，但同比下降7.3%。

華爾街投行Evercore ISI認為，奢侈品公司的反饋表明中國經(jīng)濟正在迅速反彈，這意味著今年一季度大中華區(qū)的蘋果的銷量將要顯著好于預(yù)期。

而在中國市場之外，印度市場也成為本次蘋果電話會議中的重心。雖然蘋果沒有在財報中單獨列舉出印度市場的營收情況，但據(jù)庫克透漏，在去年4季度印度市場創(chuàng)下了季度收入紀錄，而且全年營收增長超過兩倍。

“印度是一個龐大而且令人興奮的市場，我個人非?？春谩！睅炜吮硎?，未來蘋果將推動在印度的制造和零售業(yè)務(wù)。

蘋果的“印度制造”計劃早已不是什么新鮮事。早在2017年，蘋果就首次在印度啟動了iPhone SE的生產(chǎn)計劃。據(jù)華爾街日報在去年12月的報道，蘋果要求未來印度制造的iPhone產(chǎn)能未來需要較2022年擴增兩倍，并指示鴻海、和創(chuàng)和經(jīng)緯三大iPhone代工廠增長印度地區(qū)的產(chǎn)能與人力。

按照印度工業(yè)與商業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年蘋果在印度將出貨700萬部手機，以此計算今年印度制造的iPhone可能多達2100萬部，根據(jù)IDC發(fā)布的全球智能手機出貨報告，這個數(shù)字相當(dāng)于蘋果2022年全球出貨量的10%。

但許多研究機構(gòu)都認為這份計劃有些不切實際。彭博Intelligence在發(fā)布的一份分析報告中表示，從2022年算起，蘋果至少還需要8年的時間，才能把10%的iPhone制造產(chǎn)能轉(zhuǎn)移動中國以外的地區(qū)。

最明顯的事例，莫過于在iPhone 14發(fā)布前，印度生產(chǎn)的iPhone 14機型與中國的NPI（新產(chǎn)品導(dǎo)入）同期，但生產(chǎn)還是要晚上一兩周。正如金融時報在《蘋果與中國命運深度捆綁》中一文所說，中國為蘋果提供的不僅僅是勞動力，而是一個經(jīng)過多年建設(shè)的完整生態(tài)系統(tǒng)。這個系統(tǒng)具體的細枝末節(jié)很難描述清楚，但蘋果和他在中國的合作伙伴們都對此了如指掌。

如今看來，這個耗費十余年搭建的生態(tài)系統(tǒng)，短時間內(nèi)還無法被替代。

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